Occitanie valeurs


Date VL % YTD % depuis création
Part R 15-06-2021 102.41 -
Part I 15-06-2021 105138.73 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Occitanie Valeurs est un fonds d'investissement à vocation générale de droit français sous forme de FCP.

Il cherchera à surperformer l’indicateur de référence composite suivant : 40% CAC Small NR + 35% Euro Stoxx 50 NR + 25% MSCI World NR Euro, converti en euros et dividendes réinvestis sur la durée de placement recommandée de 5 ans en investissant principalement sur des valeurs disposant d’une implantation significative en Occitanie.

L’actif net pourra être investi jusqu’à 10% de l’actif net en actions non cotées au travers d’un FPCI.

Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de titres disposant  d’une implantation significative en on du montant des dépenses de recherche et développement investies dans la région.

L’Occitanie est connue pour être la première région pour les secteurs de l’aéronautique et du spatial en Europe en termes de chiffre d’affaires mais il ne faut pas pour autant limiter la région à ces deux secteurs. 

Le développement de la région Occitanie s’appuie sur un second secteur Santé/Recherche/Biotech fortement présent autour de la ville de Montpellier. 

Ces industries sont pourtant loin de polariser l’activité en croissance de la région Occitanie, les zones les plus rurales disposent également d’un potentiel certain avec le fort développement du secteur des énergies renouvelables.

La région a annoncé vouloir devenir la 1ère région à énergies positives d’Europe. Sans oublier le succès de la 1ère agriculture bio française et viticole qui complète ses atouts.»

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à sélectionner des sociétés de qualité selon l’analyse de la société de gestion au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,… ;

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en œuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes.

Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

Commentaire de gestion

Positionnement du fonds sur le mois de mai :

Le fonds progresse de +1,9% sur le mois de mai, en surperformance par rapport à son indice composite et la plupart des indices européens.

La première partie du mois a été marquée par une nouvelle rotation en faveur des titres cycliques notamment les valeurs bancaires au détriment des valeurs de croissance et du secteur « green ».
Malgré une forte correction sur ce secteur depuis le début de l’année, nos convictions nous poussent à conserver une pondération significative sur des titres dont le potentiel de croissance n’a cessé de s’accroître au cours des dernières années, la transition énergétique devenant l’un des enjeux majeurs du monde de demain.

La seconde partie du mois a ensuite vu un rattrapage des valeurs de croissance et notamment d’Airbus, principale pondération du fonds Occitanie Valeurs.
La société a en effet annoncé une forte accélération à venir de ses cadences de productions. De 45 A320 par mois, Airbus viserait désormais 64 au second trimestre 2023 et envisage même d’augmenter ce chiffre à partir de 2024 pour arriver à un record de production de 75 A320/mois d’ici à 2025. Ces annonces ont boosté à la hausse l’ensemble des valeurs du secteur aéronautique (Sogeclair, Latecoere, Safran), jusque-là décevantes en ce début d’année 2021.

Notons de plus que le fonds Occitanie Valeurs a participé d’une augmentation de capital de près de 5 millions d’euros pour financer le développement R&D et le marketing de la société occitane Intrasense. Le titre, déjà présent en portefeuille, affiche des ambitions élevées pour les années à venir et permet au fonds de démontrer une nouvelle fois son ambition d’accompagner le développement de la région.

Occitanie Valeurs progresse de 7.4% depuis le début d’année 2021, et devrait continuer de bénéficier du redémarrage économique au cours des mois à venir.

Focus OSMOZIS :

Basée à Clapiers dans l’Hérault, la société OSMOZIS est spécialisée dans le développement et l'exploitation de réseaux maillés de bornes wifi interconnectées destinés à assurer l'accès haut débit au sein d’établissements touristiques (campings et villages de vacances). Le chiffre d’affaires est réalisé quasiment exclusivement en France et est composé de deux activités :
- La première consiste à fournir des accès internet wifi unifiés (89% du chiffre d’affaires) ;
- La seconde activité regroupe un ensemble de prestations de services connectés professionnels (représentant 11% du chiffre d’affaires) telles que des prestations de vidéo surveillance, de la gestion des interventions techniques sur site.

La société a souffert des conséquences du Covid-19 mais il est fort probable que la réouverture progressive des pays européens à partir de juin devrait permettre au secteur du tourisme de pleinement rebondir et à OSMOZYS de repartir de l’avant après une année 2020 compliquée.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Code ISIN (Part R) : FR0013411956
Code ISIN (Part I) : FR0013411972
Nature juridique : FIVG de droit français sous forme de FCP
Date de création : 15/07/2019
Horizon de placement : > 5 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : Part R : 2% ; Part I : néant
Droit de sortie : Néant
Frais de gestion : Part R : 2,4% ; Part I : 1,2%
Commission de superformance : 20% TTC