Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 21-10-2020 114.26
Part I 21-10-2020 127113.3 - -
Part G 21-10-2020 102.01 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

La reprise de l’épidémie dans le monde et les nouvelles restrictions sanitaires menacent d’entraver la vigueur du rebond économique observé depuis la fin du confinement. Aux Etats-Unis, ce risque est renforcé par les incertitudes autour des élections présidentielles et l’incapacité à trouver un accord budgétaire pour prolonger les aides aux ménages. Ainsi, les principaux indices américains chutent lourdement sur le mois (-3.9% pour le S&P 500 et -5.2% pour le Nasdaq Composite) et sous performent cette fois leurs homologues européens (-2.3% pour l’Eurostoxx 50 NR). Cette aversion au risque s’est traduite par une baisse des taux longs et du crédit High Yield (vs hausse du crédit Investment Grade).
Dans ce contexte tendu, le fonds a bien résisté et limite la baisse par rapport aux marchés financiers et à ses principaux concurrents.

La raison principale est la bonne performance de la poche de produits décorrélés et notamment des long short (+0.5% pour Eleva, +1.5% pour Pictet, +0.8% pour Eco et +2.3% pour Blackrock) et de l’arbitrage de convertible (+2.3% pour Lazard Rathmore). Dans un contexte où les rendements obligataires sont quasi inexistants et où les incertitudes pèsent sur les actifs risqués, nous continuerons de renforcer ces stratégies (26.2% de l’actif à fin septembre vs 23.9% fin août).

A l’inverse, cet environnement nous pousse à être relativement prudent sur notre exposition actions qui a été diminuée de 38% à 34.6% via des ventes de contrats sur Eurostoxx 50. La surperformance de nos supports actions par rapport à cet indice a d’ailleurs été un moteur de performance sur le mois, à l’image de Lannebo Smabolag (+6.2%), Prévoir Gestion Actions (+1.9%) ou Renaissance Europe (+0.5%). A noter que Mandarine Unique S&M Cap a été arbitré au profit d’un autre fonds small et mid cap Europe : Eleva Leaders.

Du côté de la poche obligataire, les stratégies les plus risquées ont logiquement souffert (-1.1% pour Lazard Global Convertibles et -2% pour Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds). Le fonds de Vontobel a été allégé et ne représente plus que 1% de l’actif.

En parallèle, nous avons pris des profits sur le crédit Investment Grade après la bonne performance de l’ETF de Lyxor (+0.6%).

Si notre exposition au dollar (20% de l’actif environ) a été bénéfique (+1.8% vs euro), la hausse du dollar a contribué à pénaliser les métaux précieux (-4.2% pour Global Gold & Precious et -4.3% pour OFI Precious Metals).

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice