Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 14-01-2021 120.61
Part I 14-01-2021 134249.32 - -
Part G 14-01-2021 107.72 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

L’année 2020 se termine sur une note d’optimisme, avec

1) la validation des mesures de relance américaines

2) la conclusion d’un accord de libre-échange entre le Royaume Uni et l’Europe dans le cadre du Brexit

3) des annonces très encourageantes d’AstraZeneca concernant son candidat vaccin.

Ces nouvelles positives, couplées à un discours rassurant de la FED qui a inscrit son action dans la durée, ont permis de soutenir les actifs risqués sur le mois de décembre : +1.8% pour l’Eurostoxx 50 NR, +3.7% pour le S&P 500 et +7.2% pour le MSCI Emerging Market. Malgré un contexte économique catastrophique marqué par une crise sanitaire sans précédent, les marchés actions européens seront donc parvenus à limiter les pertes en 2020 (-3.2% pour l’Eurostoxx 50 NR) tandis que les indices outre atlantiques (+16.3% pour le S&P 500) et émergents (+15.8% pour le MSCI Emerging Markets) auront fortement progressé !

Dans cet environnement compliqué, Platinium Latitude a réalisé une très belle performance sur l’année (+6.9%) tout en maintenant un niveau de risque maitrisé (37.6% d’exposition actions nette en moyenne) et une faible sensibilité aux taux d’intérêt (0.72 en moyenne sur l’année). Le fonds a bénéficié de sa réactivité et de sa diversification vers d’autres zones géographiques ainsi que vers des supports décorrélés des principales classes d’actifs. Par exemple, toutes nos stratégies long short sont en hausse avec des performances parfois supérieures à +10%. Il a par ailleurs profité d’un bon « fund picking » dans la poche obligataire (+32.7% pour Lazard Global Convertible) et actions (+13.4% pour Platinium Ariane en Europe et +109% pour Fullgoal China S&M Caps en Chine).

Sur le mois de décembre, le fonds surperforme l’Eurostoxx 50 NR avec une exposition actions nette de 41.8% en fin d’année, soit un des niveaux les plus élevés de 2020. Nous abordons 2021 avec optimisme dans un contexte de reprise économique et d’abondance de liquidités grâce aux actions des gouvernements et les banques centrales. Nous continuons de rééquilibrer progressivement la poche actions vers plus de valeurs cycliques (renforcement de BDL Convictions et Raymond James Microcaps + achat de Moneta Multi Caps).

Du côté obligataire, l'appétit pour le risque s’est traduit par une surperformance mensuelle des convertibles (+4.2% pour Lazard) et du crédit émergent (+5.9% pour Vontobel). Etant raisonnablement confiant pour 2021, notre fonds de crédit « crossover » Europe d’Allianz a été arbitré au profit de supports pouvant générer davantage de rendement, il s’agit d’un fonds de Nordea sur le crédit High Yield européen et d’un fonds de Blackrock sur la dette émergente en devise locale.

Notre poche décorrélée contribue également positivement à la performance. La reprise de l’or a notamment profité à OFI Precious Metals (+7.3%) et Global Gold & Precious (+8.4%). Cette allocation a été complétée par l’achat d’un fonds global macro de JP Morgan réalisant une performance annuelle remarquable (+12.4%). A noter par ailleurs que le fonds a été pénalisé par son exposition au dollar (environ 18%) qui a nettement baissé par rapport à l’euro (-2.4%). Malgré cela, il surperforme sur le mois son indice de référence de +2%.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice