Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 29-05-2020 107,23 -3.59 -7.75 -4.61
Part I 29-05-2020 118865,57 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Après un mois de mars catastrophique, les principaux indices actions se sont redressés au mois d’avril : +5,3% pour l’Eurostoxx 50 NR et +4% pour le CAC 40. C’est aux Etats-Unis que le rebond est le plus fort, avec +12,7% pour le S&P 500 qui enregistre ainsi son meilleur mois boursier depuis 1987 ! La surperformance américaine est notamment liée à la forte pondération de ses indices en valeurs technologiques qui sont considérées pour beaucoup d’investisseurs comme les « gagnantes » de cette crise économique. De manière générale, c’est le soutien rapide et sans précèdent des gouvernements et banques centrales qui ont entrainé ce regain d’optimisme. A ce stade, les liquidités fournies par les banques centrales avoisinent les 10% du PIB mondial, ce qui est colossal et permet de soutenir les actions et le crédit tout en maintenant les taux longs bas.

Dans ce contexte, le fonds a réalisé un mois excellent : sa performance est similaire aux indices actions européens avec une exposition relativement stable et modérée (36,5% en moyenne). Au sein de la poche actions, le fonds a bénéficié 1) de son biais sur des supports dits « croissance » qui surperforment (+10,3% pour DNCA Europe Growth et +12,7% pour Prévoir Gestion Actions par exemple) et de sa diversification géographique (+14,1% pour le fonds nordique Lannebo Smabolag, +9,9% pour Gemequity spécialisé sur les pays émergents et +14,8% pour le support US Edgewood). Nous avons par ailleurs décidé en tout début de mois de rentrer sur un fonds chinois nommé Fullgoal China S&M Cap afin de profiter du redynamise observée de l’économie chinoise. Celui-ci est en hausse de 13,1%.  

Les mouvements futurs des marchés financiers et notamment actions seront difficiles à prévoir car ils dépendront du succès ou non des mesures de déconfinement et des perspectives de rebond des économies sur lesquels la visibilité est nulle. De ce fait nous ne prévoyons pas d’augmenter à court terme notre exposition actions tout en se laissant la possibilité de réinvestir en cas de corrections.

Du côté obligataire, la poche contribue également positivement. Les stratégies qui ont surperformé sont les convertibles (+7% pour Lazard), le crédit (+5,1% pour Allianz Credit SRI et +4,9% pour Vontobel) et les subordonnées financières (+5,4% pour Tikehau). Nous avons profité de ce rebond pour alléger la stratégie la plus risquée sur le crédit émergent (Vontobel EM Corporate Bond) dans un contexte toujours incertain. A l’inverse, nous avons rentré un fonds de Nordea spécialisé sur les obligations d’entreprise les plus sécurisées (« les covered bonds ») qui devraient mieux résister en cas de nouveau retournement des marchés. 

L’ensemble de nos supports décorrélés ont progressé au cours du mois. La principale contribution vient du fonds mine d’or qui monte de 39% ! Nous avons augmenté notre position sur l’or en achetant un fonds d’OFI spécialisé sur les métaux précieux (Or, Argent, Palladium et Platinium). Nous pensons que le maintien des taux bas et des incertitudes restera un facteur de soutien. En outre, nos stratégies de fusion acquisition réalisent une nouvelle fois un bon mois (+5,1% pour Blackrock et +1,3% pour Mygale). Enfin, la poche de long short a été allégée avec la vente de Exane Overdrive et de H20 Barry Active Value après leur bonne performance sur le mois.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice