Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 20-02-2020 114,22 2,70 6,36 -0,56
Part I 20-02-2020 126280,18 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Alors que l’année avait commencé dans l’élan de 2019 avec une progression des actifs risqués, les marchés ont été rattrapés par l’épidémie de coronavirus apparue en Chine. Les incertitudes liées à ce virus ont entraîné des craintes quant à la croissance mondiale avec les répercutions classiques sur les marchés : baisse des actifs risqués et hausse des actifs refuges. Les indices actions se sont donc repliés (-2,5% pour l’indice Eurostoxx50) et les taux longs gouvernementaux ont sensiblement chuté (-40 bp sur le Tbond et -25 bp sur le Bund) tandis que l’or et le dollar s’appréciaient légèrement.

Dans ce contexte morose, notre fonds réalise une excellente performance liée en grande partie à la surperformance de nos supports actions, à l’image de Prévoir Gestion Actions (+4.8%) en Europe, Edgewood US Growth (+3.9%) aux US et Fullgoal Small & Mid Cap en Chine (+9.3%). L’exposition actions nette est restée relativement stable autour de 41% de l’actif net. Celle aux actions émergentes a été légèrement réduite en fin de mois dans l’attente d’une meilleure visibilité sur l’évolution de l’épidémie en Chine.

La poche obligataire, toujours sous-exposée en sensibilité, a peu profité de cette période de baisse des taux longs avec un repli notamment du support inflation de Swiss Life (-1.1%) qui a été rentré au cours du mois. La poche contribue toutefois positivement (+24bp) avec de belles performances sur le fonds flexible de Carmignac (+3.2%), les convertibles (+2.7% pour le fonds de Lazard) ainsi que sur le crédit émergent (+1.8% pour Vontobel).

Quant à la poche de supports décorrélés, elle contribue positivement mais les comportements ont été une nouvelle fois mitigées notamment du côté des long shorts (-1.2% pour DNB Absolute Return et +2.2% pour Exane Overdrive) et des arbitrages de fusion acquisitions (-0.3% pour Mygale Event Driven et +0.4% pour Blackrock Global Event Driven). La principale déception concerne notre fonds mine d’or qui baisse de 1% alors que l’or a progressé au cours du mois. A noter que nous avons couvert la grande majorité de notre exposition dollar (8% sur environ 12.5%) après la belle progression de celui-ci depuis plus d’un an.

Nous resterons attentifs au développement de l’épidémie virale provenant de Chine au cours des prochaines semaines. Nous adoptons un comportement temporairement prudent sur l’exposition aux actifs émergents en cas d’aggravation de la situation et des anticipations de ralentissement économique mondial.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
1
2
3
4
5
6
7


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice