Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 11-05-2021 121.95
Part I 11-05-2021 136133.91 -
Part G 11-05-2021 109.16 -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Les perspectives économiques continuent d’alimenter l’optimisme des investisseurs, notamment aux Etats-Unis, où les signes de reprise se sont accentués (le PIB du 1er trimestre est ressorti à +6,4% en glissement trimestriel annualisé) et où deux nouveaux plans de relance ont été annoncés (concernant les infrastructures, l’éducation et les politiques familiales pour un montant total de plus de 4000 milliards de dollars !). L’amélioration de la conjoncture se traduit dans les résultats des sociétés : environ 85% des sociétés qui ont déjà publié pour le T1 ont battu les estimations - un record. Au final, les principaux indices ont nettement progressé au cours du mois : +1,8% pour l’Eurostoxx 50 NR et +5,2% pour le S&P 500. La surperformance américaine est notamment liée à la détente observée sur ses taux longs (le taux à 10 ans se stabilise sous les 1,7%) tandis qu’ils ont progressé en zone euro (le Bund est revenu à son niveau pré-crise). Les discours des 2 banques centrales (Fed et BCE) ont pourtant été prudents.

Dans ce contexte, le fonds réalise une belle performance (+1,61%) – par rapport aux marchés actions européens mais également par rapport à ses principaux concurrents. Après un mois de mars compliqué en raison de la rotation sectorielle, nos principaux supports actions européens surperforment à nouveau les indices, à l’image de Prévoir Gestion Actions (+4,7%), Eleva Leaders (+5,2%) et Renaissance Europe (+4,7%). La diversification géographique vers les Etats-Unis et la Chine a été bénéfique (+8,3% pour Edgewood US et +5% pour Fullgoal China), à l’inverse de notre exposition au Japon (-3,8% pour Mansartis Japon ISR). Après la forte hausse des marchés actions, nous avons décidé mi-avril de réduire l’exposition (d’environ 42% à 40%) via 1) l’allègement de Eleva Leaders Small & Mid Caps et 2) la vente de contrats futurs sur Stoxx Europe 600.

Du côté obligataire, nous avons profité de la détente des taux longs et des anticipations d’inflation outre-Atlantique en début de mois pour initier 3 positions : 1) Achat de Swiss Life Bond Inflation Protection, stratégie visant essentiellement les anticipations en zone euro et aux Etats-Unis, 2) Vente de contrats futurs sur le 10 ans US afin de profiter d’une éventuelle reprise de la dynamique haussière des taux US. La position (3,1% de l’actif) a été réalisée à un niveau de taux de 1,56%. 3) Arbitrage du fonds flexible DNCA Alpha Bonds vers DNCA Flex Inflation. Ce dernier est davantage concentré sur les stratégies inflations et est géré par la même équipe de gestion que DNCA Alpha Bonds. Ces opérations viennent diminuer la sensibilité taux de notre portefeuille, qui est aujourd’hui proche de zéro.

Notre poche d’actifs décorrélés a dans l’ensemble bien fonctionné, tirée notamment par la reprise des métaux précieux liée à la baisse des rendement américains et du dollar (+2,4% pour Global Gold & Precious et +7,1% pour OFI). Les stratégies global macro, event driven et long short crédit et actions ont également eu une contribution positive. Nous souhaitons garder une poche importante de produits décorrélés dans ce contexte haussier sur les taux d’intérêt.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice