Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 06-07-2020 109,74 -1.33 -4.32 -0.67
Part I 06-07-2020 121763,55 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

 
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Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

 
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Commentaire de gestion

Les principaux indices boursiers affichent un troisième mois consécutif de hausse depuis le creux observé mi-mars : +3.1% pour le Stoxx Europe 600 NR, +1.8% pour le S&P 500 et +7.0% pour le MSCI Emerging Market. Malgré une nouvelle augmentation du nombre de cas de Covid dans plusieurs pays du monde et notamment aux Etats-Unis, bon nombre d’investisseurs continuent d’anticiper une reprise en V de l’économie mondiale. Cet optimisme est alimenté par les anticipations de soutien additionnel aux économies ainsi que par la réussite des stratégies de déconfinement notamment en Europe. Aussi, l’euphorie du début de mois a été entretenue par 1) l’apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les US et 2) d’excellents chiffres de l’emploi aux US.

Dans ce contexte, le fonds progresse une nouvelle fois et reste dans la moyenne haute par rapport à ses principaux concurrents. Notre poche actions a néanmoins pâti de la sous performance de nos supports européens (+2% en moyenne) par rapport à l’Eurostoxx 50 (+6.4%). Pour rappel nous avons pour habitude de réduire notre exposition actions en vendant cet indice que nos supports ont tendance à surperformer sur la durée. Cela n’a pas été le cas ce mois-ci avec la bonne performance des stratégies dites « value », fortement pondérées dans l’Eurostoxx 50. Nous avons décidé de réduire légèrement notre biais « croissance » en achetant un fonds typique « value » : Action 21. Un fonds monde (Constance Be World) présentant un excellent track record a également été rentré. Il monte de +4% depuis achat. A noter la nette surperformance de nos supports émergents : +10.6% pour Fullgoal China S&M Caps et +9.8% pour Gemequity. Au global, l’exposition actions du portefeuille a été légèrement augmentée au cours du mois (de 36 à 38% environ) mais reste modérée.

Notre poche obligataire profite de la détente observée sur les spreads de crédit avec une contribution de +35bp. Le principal contributeur est une nouvelle fois notre support spécialisé sur le crédit émergent (+7,1%). En Europe, le fonds est quasiment absent du compartiment high yield mais bénéficie de son exposition aux dettes subordonnées financières (+1.6% pour Tikehau) et au crédit Investment Grade (+1.5% pour Lyxor et +2.1% pour Allianz). En outre, nous avons décidé de rentrer le fonds de Blackrock spécialisé sur la dette émergente en devise locale. L’objectif est de profiter du fort rendement de la classe d’actif et de la baisse du dollar par rapport aux devises émergentes.

La poche diversifiée contribue également positivement à la performance (+15bp) avec un bon mois notamment des stratégies de fusion-acquisition. L’exposition aux métaux précieux est une nouvelle fois bénéfique (+1.8% pour Global Gold) même si OFI est stable en raison de la légère baisse du palladium et du platine.

Téléchargements

 

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Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne

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Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice