Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 21-09-2021 125.87
Part I 21-09-2021 140962.12 -
Part G 21-09-2021 112.95 -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

La progression des principaux indices actions s’est poursuivie au cours du mois d’août réputé pourtant volatil en raison du manque de volume : +2.2% pour le Stoxx Europe 600, +2.9% pour le S&P 500 et +2.4% pour le MSCI Emerging Markets. Les révisions haussières des résultats en Europe et aux Etats-Unis ont été un catalyseur fort et ont permis d’occulter au moins en partie les incertitudes persistantes sur la croissance (interventionnisme du gouvernement chinois et craintes sanitaires toujours fortes). Aussi, les investisseurs ont été rassurés quant au rythme de resserrement monétaire de la Fed avec 1) des chiffres mitigés outre-Atlantique et 2) le discours de Jerome Powell lors de Jackson Hole qui a précisé que la réduction des achats de la Fed était proche mais sans pour autant s’engager sur la date de l’annonce. Ce qui est certain, c’est que les principales Banques Centrales resteront «behind de curve » et attendront de longs mois (ou années) avant de remonter leurs taux directeurs. Au final, les taux longs américains et européens ont légèrement monté mais restent à des niveaux historiquement faibles.

En dépit de son positionnement relativement prudent (38.1% d’exposition actions nette), le fonds réalise une belle performance (+0.95%). Il le doit notamment à la surperformance de nos support croissance, à l’image de Platinium Ariane (+3.9%), Prévoir Gestion Actions (+6.1%) ou encore Gay-Lussac Microcaps (+4.7%). La diversification géographique a également été bénéfique (+5.4% pour Mansartis Japon et +3.6% pour Gemequity), mise à part notre exposition à la Chine (-0.5% pour Fullgoal China Small & Mid Cap). Nous avons allégé notre exposition aux émergents (via Gemequity) compte tenu de la volatilité du marché chinois.

A l’inverse, nous avons renforcé le poids de nos stratégies décorrélées (28.8% de l’actif) avec l’achat d’un long short « market neutre » de Candriam (Candriam Absolute Return Equity Market Neutral). Ce fonds a l’habitude d’être très résilient en période de stress de marché. Deux stratégies sont utilisées : « Index Arbitrage » (profiter des mouvements engendrés par la gestion passive lors du rebalancement des indices) et « Relative Value » (profiter des différentiels de valorisation). La performance de cette poche a en revanche été pénalisée par notre exposition aux mines d’or (-7.4% pour Global Gold & Precious). A noter que notre exposition à l’or et aux mines d’or ne représente plus que 1.4% de l’actif.

Du côté obligataire, nous n’avons pas pâti de la légère hausse des taux d’intérêts. Pour rappel, nous avons depuis quelques mois une sensibilité négative aux taux d’intérêt (principalement aux Etats-Unis via une position short sur taux à 10 ans) qui nous a cette fois été bénéfique. Nous maintiendrons une faible exposition à l’obligataire dans un contexte qui devrait selon nous être haussier sur les taux d’intérêt. A noter que le principal moteur de performance a été le fonds de Vontobel sur le crédit émergent (+1.9%).

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice