Platinium Ariane


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 14-01-2022 200.23
Part I 14-01-2022 170501.33 -
Part G 14-01-2022 203.86 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Ariane est un fonds actions des pays de l’Union Européenne qui complète et diversifie la gamme de gestion de Platinium Gestion par son approche « stock picking ».

La sélection des valeurs privilégie des critères de qualité intrinsèque des sociétés à la différence des analyses quantitatives.

Le fonds cherchera, sans le répliquer, à surperformer l'indice Stoxx Europe 600 converti en euros et dividendes réinvestis, en investissant sur les marchés actions européens, grandes, moyennes et petites capitalisations. La durée de placement recommandée est de 5 ans.

La gestion d’Ariane est orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.

 
Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.
Le FCP s’intéresse en particulier, quels que soient les secteurs d’activité :

  • à des titres qui bénéficient de l’émergence d’une économie à deux vitesses, privilégiant à la fois les entreprises orientées vers le haut de gamme et à l’opposé celles qui développent des offres low cost,
  • et à des titres favorisant «la transformation», c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à s’adapter à un monde en pleine mutation.

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à :

  • Sélectionner des sociétés de qualité au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,…;
  • Retenir les titres offrant un potentiel de valorisation significatif reflétant la qualité intrinsèque de la société et calculé aussi au regard des critères de valorisation utilisés pour les sociétés comparables;
  • Conserver les titres achetés tant que ceux-ci ne sont pas surévalués;
  • Différer éventuellement un investissement si les conditions ci-dessus ne sont pas réunies.

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, une croissance d’activité et des marges supérieures à la moyenne, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats et de limiter les facteurs de risques, permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : Elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : Elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en oeuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes. Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :
Jusqu’à 120% de l’actif net sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont :

  • 60% minimum sur le marché des actions des pays de l’Union Européenne.
  • 10% maximum sur le marché des actions en dehors de l’Union Européenne.
  • de 0 à 10% de l’actif net en actions de petites capitalisations (c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 M€).

Jusqu’à 40% de l’actif net en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse des agences de notation ou non noté dont :

  • de 0% à 10% de l’actif net en instruments de taux spéculatifs ou non noté.

En tout état de cause, Platinium Gestion n’a pas recours systématiquement aux notations des agences de notation et effectue sa propre analyse crédit.

L’OPCVM s’engage à respecter un investissement minimum de 75% en actions éligibles au PEA de toutes tailles de capitalisations.

 
Commentaire de gestion

Le fonds Platinium Ariane progresse de +2.8% sur le mois de décembre et conclut ainsi une belle année boursière, au cours de laquelle l’ensemble des indices européens sont parvenus à croître. 2021 a été une année riche en actualités et en tendances : l’année a débuté par un rebond des valeurs cycliques, rapidement perturbé par un retour des craintes sanitaires et le réveil de l’inflation. L’accroissement de l’incertitude a permis de fortes dispersions de performances entre les différents secteurs : les valeurs bancaires ont ainsi généré les plus fortes hausses(+34.0%), tandis que les valeurs liées au tourisme et aux transports aériens ne progressent que de 3.7% sur l’année. Le secteur technologique a
de nouveau réalisé un exercice remarquable, porté par des titres continuant de bénéficier des pénuries actuelles. ASML, 1er fournisseur mondial de machines permettant la fabrication de semi-conducteurs et principale ligne du fonds Platinium Ariane, a vu son cours s’apprécier de près de +77.8% au cours de l’année. La société a formulé de nouvelles prévisions pour 2030, tablant désormais sur une croissance de chiffre d’affaires de 11% par an. Le potentiel boursier du titre n’en est selon nous que renforcé, compte tenu d’une visibilité exceptionnelle. De même, Teleperformance (+44.5%), leader mondial de l’externalisation de la communication client, a poursuivi son parcours de grande qualité après son entrée en 2020 au sein de l’indice CAC 40. Bien que largement considérée comme une valeur « Covid », Teleperformance bénéficie de facteurs de croissance
structurelle lui assurant un avenir prometteur.

Le fonds Platinium Ariane est en hausse de +25.1% sur l’année 2021, surperformant son indice pour la seconde année consécutive depuis la reprise du fonds par la nouvelle équipe de gestion début 2020.

Au cours de l’année 2021, les marchés européens sont restés tiraillés entre deux problématiques majeures : le Covid-19 et le réveil de l’inflation. Le fonds a ainsi adopté un positionnement diversifié appelé « Barbell », tout au long de l’année. Celui-ci a permis au portefeuille de performer en toutes circonstances et d’amortir les différentes phases de
marché. Le fonds a cependant conservé un biais croissance, induit par son ambition d‘investir les valeurs de demain. Les valeurs bancaires ou pétrolières sont ainsi peu représentées au sein du portefeuille, celles-ci ne répondant pas aux critères de sélection de gestion. A l’inverse, les valeurs technologiques et industrielles sont surpondérées, bénéficiant de toute l’innovation nécessaire pour bâtir le futur.

L’année 2022 se présentant sous les même auspices que 2021, nous abordons cette nouvelle année avec enthousiasme et confiance dans la capacité du portefeuille à croître et surperformer le marché une nouvelle fois. Nous resteront naturellement attentifs à l’évolution des contaminations, tandis qu’une normalisation de l’inflation devrait apparaître au cours des mois à venir.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0000980369
Code ISIN (Part I) : FR0013180353
Code ISIN (Part G) : FR0013308509
Nature juridique : FCP
Date de création (Part C) : 21/12/2001
Date de création (Part I) : 26/07/2017
Horizon de placement > 5 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00% TTC
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,8% TTC (Part C) ; 0,9% TTC (Part I) ; 1,30% TTC (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC