Platinium Ariane


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 11-05-2021 185.54
Part I 11-05-2021 157368.20 -
Part G 11-05-2021 188.49 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Ariane est un fonds actions des pays de l’Union Européenne qui complète et diversifie la gamme de gestion de Platinium Gestion par son approche « stock picking ».

La sélection des valeurs privilégie des critères de qualité intrinsèque des sociétés à la différence des analyses quantitatives.

Le fonds cherchera, sans le répliquer, à surperformer l'indice Stoxx Europe 600 converti en euros et dividendes réinvestis, en investissant sur les marchés actions européens, grandes, moyennes et petites capitalisations. La durée de placement recommandée est de 5 ans.

La gestion d’Ariane est orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.

 
Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.
Le FCP s’intéresse en particulier, quels que soient les secteurs d’activité :

  • à des titres qui bénéficient de l’émergence d’une économie à deux vitesses, privilégiant à la fois les entreprises orientées vers le haut de gamme et à l’opposé celles qui développent des offres low cost,
  • et à des titres favorisant «la transformation», c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à s’adapter à un monde en pleine mutation.

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à :

  • Sélectionner des sociétés de qualité au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,…;
  • Retenir les titres offrant un potentiel de valorisation significatif reflétant la qualité intrinsèque de la société et calculé aussi au regard des critères de valorisation utilisés pour les sociétés comparables;
  • Conserver les titres achetés tant que ceux-ci ne sont pas surévalués;
  • Différer éventuellement un investissement si les conditions ci-dessus ne sont pas réunies.

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, une croissance d’activité et des marges supérieures à la moyenne, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats et de limiter les facteurs de risques, permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : Elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : Elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en oeuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes. Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :
Jusqu’à 120% de l’actif net sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont :

  • 60% minimum sur le marché des actions des pays de l’Union Européenne.
  • 10% maximum sur le marché des actions en dehors de l’Union Européenne.
  • de 0 à 10% de l’actif net en actions de petites capitalisations (c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 M€).

Jusqu’à 40% de l’actif net en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse des agences de notation ou non noté dont :

  • de 0% à 10% de l’actif net en instruments de taux spéculatifs ou non noté.

En tout état de cause, Platinium Gestion n’a pas recours systématiquement aux notations des agences de notation et effectue sa propre analyse crédit.

L’OPCVM s’engage à respecter un investissement minimum de 75% en actions éligibles au PEA de toutes tailles de capitalisations.

 
Commentaire de gestion

Le fonds Ariane progresse de 3.0% sur le mois, surperformant de 0.8% son indice de référence. Le principal catalyseur de la hausse des marchés sur le mois d’avril est la publication des résultats d’entreprises : après un fort rebond des bourses mondiales, les attentes du marchés étaient élevées et l’essentiel des résultats n’a pas déçu. En effet, certaines entreprises ont d’ores et déjà rebondi à des niveaux pré-pandémiques. Les valeurs du luxe sont notamment parvenues à dépasser le consensus grâce à des ventes tirées par l’Asie. A titres d’exemples, LVMH (+10.2%) et Hermes (+10.6%) ont publié des résultats exceptionnels et ont démontré leur capacité d’adaptation, profitant de la crise pour accroître leurs parts de marché. Le secteur ayant le moins performé au cours du mois est l’automobile : malgré des publications de qualité, les sociétés se sont exhortées à quantifier l’impact de la pénurie de semi-conducteurs sur leur production : celui semble significatif et devrait entrainer des reports de livraison. Après un début d’année tonitruant, le secteur recule de 4.7% sur le mois d’avril. La performance du fonds Platinium Ariane a été portée par certains titres ayant su tirer parti du rebond d’activité de ce début d’année. Notons notamment l’excellente publication d’Evolution Gaming (+30.0%), qui parvient une fois de plus à surpasser les attentes. La société bénéficie pleinement du surplus d’épargne provoqué par la fermeture des commerces ainsi que la tendance extrêmement porteuse des jeux en lignes. A l’inverse, la société renouvelable Orsted a déçu sur le mois (-11.9%) : le management a communiqué sur des coûts non anticipés de restauration de câbles sous-marin ayant été endommagés. Nous avons profité de cette baisse pour renforcer notre position historique. Le fonds Ariane est en hausse de 7.9% depuis le début de l’année 2021.

Le positionnement du fonds est resté stable sur le mois, conservant un biais croissance. La hausse des taux européens qui a accompagné la reprise de l’activité et les anticipations d’essoufflement du Covid-19 en Europe devrait se stabiliser. En effet, si les USA semblent être bel et bien parvenus à contenir les contaminations et redémarrer de manière brutale leur économie, l’UE paraît elle quelque peu à la traîne : les plans de relance tardent à se matérialiser tandis que de nombreux pays demeurent confinés. Ainsi, malgré une hausse progressive des pondérations cycliques en portefeuille, les gérants estiment qu’il est prématuré de s’exposer de manière trop marquée à des titres dépendant d’une activité économique soutenue. La visibilité reste l’un des critères prépondérant au sein du portefeuille du fonds. Les valeurs vertes qui ont pâti de la hausse des taux semblent avoir atteint un plancher boursier et bénéficient désormais de points d’entrée attractifs. Ces valeurs sont en effet soutenues par des tendances de long terme telle que la transition énergétique, et devraient profiter des différents plans de relance du président Biden. Le fonds est exposé à hauteur de 10% sur ce segment qui pourrait être amené à être accru en fonction d’une évolution favorable de conjecture de taux. L’évolution des marchés dépendra de la capacité des sociétés à performer dans un contexte de sortie pandémique. Les pénuries occasionnées par les confinements de 2020 et les goulots d’étranglement qui en découlent seront des défis à relever au cours des mois à venir.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
1
2
3
4
5
6
7


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0000980369
Code ISIN (Part I) : FR0013180353
Code ISIN (Part G) : FR0013308509
Nature juridique : FCP
Date de création (Part C) : 21/12/2001
Date de création (Part I) : 26/07/2017
Horizon de placement > 5 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00% TTC
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,8% TTC (Part C) ; 0,9% TTC (Part I) ; 1,30% TTC (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC