Platinium Ariane


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 28-07-2021 206.87
Part I 28-07-2021 175793.73 -
Part G 28-07-2021 210.39 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Ariane est un fonds actions des pays de l’Union Européenne qui complète et diversifie la gamme de gestion de Platinium Gestion par son approche « stock picking ».

La sélection des valeurs privilégie des critères de qualité intrinsèque des sociétés à la différence des analyses quantitatives.

Le fonds cherchera, sans le répliquer, à surperformer l'indice Stoxx Europe 600 converti en euros et dividendes réinvestis, en investissant sur les marchés actions européens, grandes, moyennes et petites capitalisations. La durée de placement recommandée est de 5 ans.

La gestion d’Ariane est orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.

 
Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.
Le FCP s’intéresse en particulier, quels que soient les secteurs d’activité :

  • à des titres qui bénéficient de l’émergence d’une économie à deux vitesses, privilégiant à la fois les entreprises orientées vers le haut de gamme et à l’opposé celles qui développent des offres low cost,
  • et à des titres favorisant «la transformation», c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à s’adapter à un monde en pleine mutation.

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à :

  • Sélectionner des sociétés de qualité au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,…;
  • Retenir les titres offrant un potentiel de valorisation significatif reflétant la qualité intrinsèque de la société et calculé aussi au regard des critères de valorisation utilisés pour les sociétés comparables;
  • Conserver les titres achetés tant que ceux-ci ne sont pas surévalués;
  • Différer éventuellement un investissement si les conditions ci-dessus ne sont pas réunies.

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, une croissance d’activité et des marges supérieures à la moyenne, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats et de limiter les facteurs de risques, permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : Elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : Elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en oeuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes. Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :
Jusqu’à 120% de l’actif net sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont :

  • 60% minimum sur le marché des actions des pays de l’Union Européenne.
  • 10% maximum sur le marché des actions en dehors de l’Union Européenne.
  • de 0 à 10% de l’actif net en actions de petites capitalisations (c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 M€).

Jusqu’à 40% de l’actif net en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse des agences de notation ou non noté dont :

  • de 0% à 10% de l’actif net en instruments de taux spéculatifs ou non noté.

En tout état de cause, Platinium Gestion n’a pas recours systématiquement aux notations des agences de notation et effectue sa propre analyse crédit.

L’OPCVM s’engage à respecter un investissement minimum de 75% en actions éligibles au PEA de toutes tailles de capitalisations.

 
Commentaire de gestion

Le fonds Ariane progresse de 2.3% sur le mois de juin, surperformant
son indice de 0.8%. Le mois a été marqué par un rebond des valeurs
défensives : la santé (+6.7%) et l’agro-alimentaire (+2.3%) ont en effet
surperformé l’indice, au détriment des secteurs les plus prisés par les
investisseurs en ce début d’année : les banques (-4.1%) et plus généralement
les titres cycliques ont été pénalisés par des prises de bénéfices et
par des craintes liées à la propagation du variant Delta, menaçant la réouverture
britannique. La baisse des taux souverains a permis aux valeurs
technologiques de poursuivre leur parcours : le secteur s’apprécie de
4.0% sur le mois et affiche d’ores et déjà une hausse annuelle de 19.5%.
Le fonds Ariane a su tirer parti de cet environnement macroéconomique
: certains titres en portefeuille ont ainsi affiché des progressions
boursières excessivement satisfaisantes. Notons notamment la
performance de Steico (18.7%), spécialiste allemand de produits de constructions
écologiques. La société tire son avantage concurrentiel de sa
couverture complète de la chaîne de valeur associée à son leadership sur
le marché européen des matériaux d'isolation en fibre de bois et semble
en mesure de continuer à croître dans un marché tourné vers la reprise.

De même, la performance du fonds a été portée par le rebond de certains
titres « green » : Neoen affiche ainsi une hausse mensuelle de 12.1%
après avoir été lourdement sanctionné depuis janvier. Acteur incontournable
du renouvelable français, doté d’un actionnariat et d’un management
de grande qualité, le titre présente des perspectives exceptionnelles
à moyen/long terme.

Depuis le début de l’année, le fonds Platinium Ariane croît de +11.9%.

En terme de positionnement, le fonds a progressivement accru son positionnement
« croissance » au cours du mois, prenant des bénéfices sur
certains titres cycliques. Les bancaires (BNP Paribas, Bank of Ireland) ont
ainsi été dépondérées au profit de sociétés mieux valorisées mais dont le
potentiel de croissance nous paraît plus attractif. Une ligne à ainsi été
initiée sur IMCD et Scatec Solar, tandis qu’Amplifon a été renforcée. Le
fonds conserve cependant une importante position sur des valeurs exposées
à la reprise : la construction et l’automobile représentent notamment
respectivement 6.3% et 4.1% du portefeuille à fin juin. Les valeurs
de semi-conducteurs demeurent de même une conviction forte du
fonds : la ligne sur Be Semiconductor a ainsi été repondérée après une
légère phase de correction, la pénurie actuelle favorisant pleinement
cette société dont le cœur de métier est la conception et la fabrication
d'équipements d'assemblage de semi-conducteurs. Au cours du mois à
venir et plus largement sur cette seconde partie d’année, les gérants
resteront attentifs à l’évolution des indicateurs de reprises : l’inflation
restera l’un des principaux facteurs de risque tandis qu’un éventuel reconfinement
pourrait réintroduire une dose de volatilité sur les marchés financiers.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0000980369
Code ISIN (Part I) : FR0013180353
Code ISIN (Part G) : FR0013308509
Nature juridique : FCP
Date de création (Part C) : 21/12/2001
Date de création (Part I) : 26/07/2017
Horizon de placement > 5 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00% TTC
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,8% TTC (Part C) ; 0,9% TTC (Part I) ; 1,30% TTC (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC