Platinium Ariane


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 01-12-2022 172.14
Part I 01-12-2022 147749.73 -
Part G 01-12-2022 176.03 - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Ariane est un fonds actions des pays de l’Union Européenne qui complète et diversifie la gamme de gestion de Platinium Gestion par son approche « stock picking ».

La sélection des valeurs privilégie des critères de qualité intrinsèque des sociétés à la différence des analyses quantitatives.

Le fonds cherchera, sans le répliquer, à surperformer l'indice Stoxx Europe 600 converti en euros et dividendes réinvestis, en investissant sur les marchés actions européens, grandes, moyennes et petites capitalisations. La durée de placement recommandée est de 5 ans.

La gestion d’Ariane est orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.

 
Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.
Le FCP s’intéresse en particulier, quels que soient les secteurs d’activité :

  • à des titres qui bénéficient de l’émergence d’une économie à deux vitesses, privilégiant à la fois les entreprises orientées vers le haut de gamme et à l’opposé celles qui développent des offres low cost,
  • et à des titres favorisant «la transformation», c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à s’adapter à un monde en pleine mutation.

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à :

  • Sélectionner des sociétés de qualité au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,…;
  • Retenir les titres offrant un potentiel de valorisation significatif reflétant la qualité intrinsèque de la société et calculé aussi au regard des critères de valorisation utilisés pour les sociétés comparables;
  • Conserver les titres achetés tant que ceux-ci ne sont pas surévalués;
  • Différer éventuellement un investissement si les conditions ci-dessus ne sont pas réunies.

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, une croissance d’activité et des marges supérieures à la moyenne, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats et de limiter les facteurs de risques, permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : Elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : Elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en oeuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes. Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :
Jusqu’à 120% de l’actif net sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont :

  • 60% minimum sur le marché des actions des pays de l’Union Européenne.
  • 10% maximum sur le marché des actions en dehors de l’Union Européenne.
  • de 0 à 10% de l’actif net en actions de petites capitalisations (c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 M€).

Jusqu’à 40% de l’actif net en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse des agences de notation ou non noté dont :

  • de 0% à 10% de l’actif net en instruments de taux spéculatifs ou non noté.

En tout état de cause, Platinium Gestion n’a pas recours systématiquement aux notations des agences de notation et effectue sa propre analyse crédit.

L’OPCVM s’engage à respecter un investissement minimum de 75% en actions éligibles au PEA de toutes tailles de capitalisations.

 
Commentaire de gestion

Le mois d’octobre a permis d’observer un rebond sur les indices actions, alimenté par des publications pour la plupart rassurantes quant à la dégradation de l’économie. Les résultats d’entreprises se sont en effet succédés tout au long du mois, témoignant de la résilience des sociétés malgré le ralentisse-ment souhaité par les Banques Centrales. Le discours de J. Powell n’a pour autant pas changé, les taux poursuivant leur trajectoire haussière : le taux allemand termine ainsi le mois à 2.1%, poussé par une inflation et un marché de l’emploi atteignant des niveaux excessivement hauts : aux États-Unis, les derniers chiffres du chômage (3.5%) et de l’inflation (8.2%) demeurent trop élevés pour espérer un pivot des Banques Centrales dans leur politique monétaire. Les actions chinoises ont fortement chuté, affectées par la politique de plus en plus isolationniste et autoritaire du président Xi Jiping, celui-ci ayant été réélu au cours du congrès du Parti Communiste Chinois. Les ten-sions géopolitiques avec les Etats-Unis concernant Taiwan ont renforcé l’aversion au risque des investisseurs à l’égard d’une zone de plus en plus incertaine. Sur le mois, le S&P 500 progresse ainsi de 8.0%, l’EuroStoxx 50 de 9.0%, tandis que le Hang Sang chinois recule de -14.7%.

En octobre, les marchés actions ont entamé un rebond dans un contexte de taux souverains haussiers. Cette détente sur les indices a permis à la plupart des secteurs de progresser, les cycliques et la croissance étant cependant les principaux bénéficiaires de cet appétit retrouvé pour le risque. Les valeurs automobiles et bancaires ont ainsi gagné respectivement 9.1% et 8.2% sur le mois, tandis que les titres liés à l’agroalimentaire ont reculé de 0.4%. Les publications du 3ème trimestre ont été pour la plupart satisfaisantes, les sociétés ayant globalement communiqué des chiffres rassurants malgré le ralentissement économique. Il convient de noter que certaines entreprises continuent de souffrir face aux bases de comparaison élevées. C’est le cas de sociétés comme Teleperformance, Sartorius Stedim Biotech ou Biomerieux. Pour autant, le portefeuille du fonds a été porté par de belles performances : D’Ieteren, société d’investissement belge possédant notamment Carglass, a poursuivi son parcours exceptionnel, en progressant de +16.8% sur le mois d’octobre. Soutenue par la hausse des prix sur le marché de l’occasion, la société poursuit sa croissance externe en rachetant récemment 40 % de TVH Parts, un distributeur international de pièces détachées pour les équipements de manutention, de construction, industriels. Enfin, la société danoise Novo Nordisk a publié des résultats démontrant la dynamique extrêmement forte dont profite ses traitements contre le diabète et l’obésité. Le titre est en hausse de 11.4% depuis le début de l’année.

Au niveau du positionnement du fonds, le mois a été propice à des prises de bénéfices sur certains titres ayant particulièrement bien performé depuis le début d’année. Les valeurs de santé notamment, ont été légèrement dépondérées afin de prendre des positions sur des titres plus exposés aux taux, l’essentiel du parcours haussier ayant été selon nous atteint. La pondération du luxe a ainsi été accrue, afin de profiter de la réouverture progressive de la Chine et de niveaux de valorisation redevenus attractifs. La détente entre les USA et la Chine nous permet aujourd’hui de revenir sur ASML, leader mondial des machines permettant la fabrication des semi-conducteurs. Les craintes d’un conflit au sujet de Taiwan paraissent aujourd'hui moins fortes, ce qui devrait permettre au titre de rebondir après un début d’année difficile.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0000980369
Code ISIN (Part I) : FR0013180353
Code ISIN (Part G) : FR0013308509
Nature juridique : FCP
Date de création (Part C) : 21/12/2001
Date de création (Part I) : 26/07/2017
Horizon de placement > 5 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00% TTC
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,8% TTC (Part C) ; 0,9% TTC (Part I) ; 1,30% TTC (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC