Platinium Eureka


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
17-07-2019 128,98 3.36 -6.29 -4.64


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds a pour objectif de rechercher une performance aussi régulière que possible à moyen terme via la recherche d'une répartition efficiente d'actifs (actions – obligations – monétaire – matières premières) en intégrant les différents niveaux de risque de ces actifs.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds afin d'obtenir une évolution de la valeur liquidative aussi régulière que possible.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 40%, sans limite de taille de capitalisation. La limite d’exposition aux actions des pays émergents est limitée à 50% de la poche actions.
Le degré d’exposition aux autres classes d’actifs est compris entre 0% et 100%.

La poche obligataire sera gérée dans une fourchette de sensibilité comprise entre -5 ; +10 et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé.
La part d’obligations «high yield » (notation inférieure à BBB-) est limitée à 20% de l’actif, celle des émetteurs des pays émergents à 40% de l’actif.


Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (le niveau maximum d’exposition aux pays émergents ne peut être atteint simultanément sur les poches actions et non-actions).
Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 50%.

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon :
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes.
b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels
c/ les tailles de capitalisations

4. Analyse qualitative des gérants : questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)
6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une dé-corrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.
7. Suivi quotidien des OPCVM en portefeuilles

Commentaire de gestion

La consolidation intervenue en Mai sur les indices boursiers n’aura été que temporaire. Le dernier mois du semestre aura permis un retour des marchés à proximité leurs plus hauts annuels (+15,7% Ytd pour l’Eurostoxx50). Cette hausse de plus de 5% sur le dernier mois est principalement liée aux discours accommodants des principales banques centrales. Ces dernières ont fait part de leur inquiétude quant au risque de ralentissement économique mondial. Les taux d’Etats ont vu leurs rendements chuter, avec notamment l’OAT 10 ans en territoire négatif pour la première fois de son histoire.

Le fonds a relativement peu profité de l’amélioration de l’environnement de marché et de la hausse des actifs risqués. Il progresse de 0,29% en juin. Nous avons maintenu notre exposition nette autour de 12% mais nos sous-jacents ont sensiblement sous-performé l’indice. La contribution de la poche, incluant la couverture est nulle sur le mois.

Notre poche obligataire génère globalement des gains tout en conservant une sensibilité faible aux taux d’intérêts gouvernementaux. Seules les positions (réduites) en indexées inflation se replient, pénalisées par les baisses de perspectives de croissance. Notre poche d’obligations émergentes, renforcée récemment, contribue très positivement tout comme les subordonnées financières.

La poche diversifiée fait preuve d’un comportement plus mitigé. L’essentiel de nos stratégies sont globalement à l’équilibre. Les long/short ont un comportement plutôt décevant mais OFi Precious Metals se démarque avec +7%, porté par le retour en grâce de l’or dans un contexte de taux nuls et de tensions géopolitiques. Il apporte l’essentiel des gains de la poche sur le mois.

Nous trouvons les marchés très optimistes dans leurs anticipations de résolution des tensions commerciales et de soutien des banques centrales. Nous sommes notamment très réservés sur le consensus de marché qui « price » 3 baisses de taux de la FED d’ici la fin d’année. Attention aux déceptions possibles !

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308833
Code ISIN (Part I) : FR0013305836
Code ISIN (Part G) : FR0013305885
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Date de création du fonds : 02/01/2003
Horizon de placement : > à 3 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,40% de l’actif par an (Part C) ; 0,80% de l’actif par an (Part I) ; 1,00% de l’actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% du surcroît de performance au-delà d’une performance annuelle de 4%. 0% prélevé sur le dernier exercice