Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 11-12-2018 104,03 -10,50 -6,88 0,39
Part I 11-12-2018 113972,75 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Malgré une légère accalmie, les principaux risques (ralentissement de l’économie, Brexit dur et situation budgétaires tendu en Italie) continuent de peser sur le sentiment des investisseurs : le Stoxx Europe 600 baisse de 1% au cours du mois. Signe des inquiétudes, les taux souverains des pays développés ont nettement baissé (le taux américain à 10 ans est repassé en dessous des 3%), tout comme le high yield qui a enregistré sa plus forte baisse depuis le referendum du Brexit (-2.1%). Les marchés américains ont en revanche bien résisté (0.3% pour le NASDAQ et +1.8% pour le S&P 500).

Dans ce contexte morose, le fonds a bien résisté et termine le mois globalement stable. Il a profité de son exposition au marché actions US (15.1%) et de la bonne performance de certains supports européens comme Lannebo Smabolag (+2.9%) et BDL Convictions (+2.2%). L’exposition à ce dernier a été renforcée au cours du mois afin d’augmenter la part de valeurs défensives au sein du fonds. L’exposition actions nette globale a été légèrement rehaussée (à 50.6% via rachat de couverture) le 27 novembre dans l’espoir d’un rebond à l’approche du sommet du G20.

En parallèle, nous avons augmenté la part de supports long short dans le but de réduire la volatilité du fonds : achat de Exane Overdrive (pure market neutre) et Eleva Absolute Return (biais variable). La poche de fonds diversifiés a pour une fois bien résisté, à l’image de BDL Rempart (+5.5%) et H2O Allegro (+1.9%), qui ont profité respectivement de la surperformance des valeurs défensives et de la détente sur les taux italiens.

La contre-performance vient de l’ensemble des stratégies obligataires, notamment l’inflation (-1% environ), le high yield (-1% environ) et les subordonnées financières (-1.4% pour le fonds de Tikehau). La part de high yield a été nettement réduite (5.8% à 3%) via la vente du fonds de Schroder et l’allégement de Fidelity US High Yield. Nous maintenons notre position short Bund en dépit de la récente baisse de celui-ci.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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7


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Classification : /
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice