Platinium Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 19-09-2018 114,71 -1,31 2,58 10,99
Part I 19-09-2018 125410,08 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Comme souvent, le mois d’août a été synonyme de faibles volumes et de volatilité relativement élevée. Au final, les marchés actions en Europe baissent (-2,14% pour le Stoxx Europe 600 NR), pénalisés par le regain de tensions protectionnistes entre la Chine et les Etats-Unis.
L’aggravation de la situation en Turquie a par ailleurs inquiété les investisseurs. Ce sont
principalement les marchés émergents qui en pâtissent (-1,97% pour le MSCI Emerging). Les indices américains surperforment une nouvelle fois (+5,7% pour le Nasdaq). En parallèle, les taux se sont légèrement détendus.


Dans ce contexte plutôt tendu, le fonds a très bien résisté. Il a bénéficié de son exposition aux actions US et aux valeurs de croissance européennes qui continuent de surperformer (+2,65% pour Renaissance Europe et +1,73% JPM Europe Technologies). Nous avons profité de la baisse des marchés actions en début de mois pour réduire notre couverture. L’exposition actions nette est ainsi passée de 45% à 51%, nous permettant de mieux profiter du rebond en fin de mois.


Les performances au sein de la poche obligataire ont été mitigées : la chute des devises
émergentes a fortement pénalisé le fonds de dette émergente de Blackrock (-9,14%) alors que les fonds à sensibilité flexible ont souffert des tensions obligataires en Italie (-1,33% pour EdR Bond Allocation). En revanche, les stratégies High Yield se sont relativement bien comportées (+1,12% pour Fidelity US High Yield et +0,32% pour Candriam Eur High Yield).


Nos supports diversifiés ont dans l’ensemble été décevants. Le plus mauvais contributeur est H2O Allegro (-12,6%) qui a également souffert de son exposition aux obligations italiennes. A noter que le support est toujours en hausse de 7,05% depuis le début d’année. OFI Precious Metal a pour sa part une nouvelle fois pâti de la baisse des cours de l’or liée à celle du dollar (-3,10%). Les long short quantitatifs ont en revanche généré une performance positive (+0,25% pour Brigh Cap Momentum et +0,65% pour AIM Sabre Dynamic Equity).

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
1
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6
7


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Code ISIN (Part G) : FR0013305794
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Classification : /
Date de création (Part C) : 18/05/1999
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) ; 0,90% de l'actif par an (Part I) ; 1.10% de l'actif par an (Part G)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice