Platinium Ariane


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 20-02-2017 104,24 - - -
Part I 20-02-2017 131156,92 - - -


Actualité du fonds

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Descriptif du Fonds

Ariane est un fonds actions des pays de l’Union Européenne qui complète et diversifie la gamme de gestion de Platinium Gestion par son approche « stock picking ».

La sélection des valeurs privilégie des critères de qualité intrinsèque des sociétés à la différence des analyses quantitatives ou des robots traders.

Le fonds cherchera, sans le répliquer, à surperformer l'indice STOXX Europe 600 converti en euros et dividendes réinvestis, en investissant sur les marchés actions européens, grandes, moyennes et petites capitalisations, à travers une sélection de 50 valeurs. La durée de placement recommandée est de 5 ans.

Ariane est un fonds de stock picking investissant en permanence dans 50 sociétés dont le profil de croissance identifié par Platinium Gestion correspond aux piliers suivants :

- La capacité à s’adapter aux mutations économiques actuelles,
- Des sociétés leaders sur leur marché,
- Une vision stratégique du management.

Stratégie du Fonds

La gestion du FCP sera orientée vers la recherche de cinquante titres dont le profil de croissance s’inscrit dans le cadre de mutations structurelles identifiées par Platinium Gestion, afin d’amortir les cycles économiques.
Le FCP s’intéressera en particulier, quels que soient les secteurs d’activité, à des titres qui disposent de position de leader sur leur marché et sur ceux qui bénéficient de l’émergence d’une économie à deux vitesses, favorisant à la fois les entreprises orientées vers le haut de gamme et à l’opposé celles qui développent des offres low cost.

La politique d’investissements résultera de l’analyse financière des sociétés. Les allocations géographiques et sectorielles ne seront donc que la conséquence des choix individuels de titres issus de l’analyse fondamentale des caractéristiques financières des sociétés.

Ce processus sera susceptible d’intervenir sur des actions de toutes capitalisations capables de créer de la valeur pour l’actionnaire à long terme, et visera à :

  • Sélectionner des sociétés de qualité au regard de leur position concurrentielle, solidité du bilan, perspectives et visibilité des résultats, management,…;
  • Retenir les titres offrant un potentiel de valorisation significatif reflétant la qualité intrinsèque de la société et calculé aussi au regard des critères de valorisation utilisés pour les sociétés comparables;
  • Conserver les titres achetés tant que ceux-ci ne sont pas surévalués;
  • Différer éventuellement un investissement si les conditions ci-dessus ne sont pas réunies.

La sélection des valeurs sera ainsi fondée, selon les anticipations des gérants, sur les principaux éléments suivants :

  • Croissance régulière et visibilité du bénéfice par action : les titres privilégiés auront des positions de leader sur leur marché, une croissance d’activité et des marges supérieures à la moyenne, susceptibles d’assurer une forte croissance des résultats et de limiter les facteurs de risques, permettant ainsi une capacité de résistance en cas de conjoncture économique morose ;
  • Qualité du management : Elle sera mesurée par la pertinence passée des objectifs annoncés, la qualité des hypothèses retenues pour les prévisions et la clarté des orientations stratégiques ;
  • Solidité du bilan : Elle portera sur une analyse critique de la dette, en taux et durée, sur sa cohérence avec la rentabilité des fonds propres et favorisant les entreprises assurant une création de valeur.

L’évaluation des titres sera déterminée par l’utilisation cumulée des ratios de PER, capitalisation /CA, Valeur d’entreprise, Cours /actif net comptable croisé à la rentabilité des fonds propres…., et l’utilisation de multiples cohérents entre la société étudiée et ses concurrentes, ou les multiples moyens du marché.

Pour assurer la mise en oeuvre de cette gestion bottom-up les décisions s’appuieront sur l’expérience des gérants en analyse financière, et un suivi permanent de la vie des sociétés à travers des contacts fréquents entre le gérant, les analystes financiers, les dirigeants eux-mêmes. Ainsi, la décision d’acquisition d’un titre sera déterminée par des éléments étant amenés à revaloriser son cours (révision en hausse des prévisions de résultats, changement de statut, possibilité d’OPA,..). De même, la prise de décision de vente sera prise si les caractéristiques financières de l’entreprise ont changé, si la valorisation du titre augmente plus que la croissance de ses résultats ou encore si le gérant décide d’investir dans une autre valeur bénéficiant d’une valorisation plus attrayante.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :
Jusqu’à 120% de l’actif net sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents de toutes capitalisations, de tous les secteurs, dont :

  • 60% minimum sur le marché des actions des pays de l’Union Européenne.
  • 10% maximum sur le marché des actions en dehors de l’Union Européenne.
  • de 0 à 10% de l’actif net en actions de petites capitalisations (c’est-à-dire dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 M€).

Jusqu’à 40% de l’actif net en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse des agences de notation ou non noté dont :

  • de 0% à 10% de l’actif net en instruments de taux spéculatifs ou non noté.

En tout état de cause, Platinium Gestion n’a pas recours systématiquement aux notations des agences de notation et effectue sa propre analyse crédit.

L’OPCVM s’engage à respecter un investissement minimum de 75% en actions éligibles au PEA de toutes tailles de capitalisations.

 

 

Commentaire de gestion

L'incertude revient sur les marchés en ce début d’année: le manque de pragmatisme de D Trump, les différentes échéances politiques européennes ou encore l’attente d’annonces claires sur le Brexit inquiètent les investisseurs.
Le mois de janvier signe, néanmoins, deux importantes opérations de fusions et acquisitions en Europe, avec le rapprochement d’Essilor et de Luxottica ainsi que l’achat de Zodiac par Safran. Plusieurs arbitrages ont alors été effectués : prise de bénéfices suite aux hausses et ventes d’Essilor et de Zodiac puis entrée de Safran dans le portefeuille. Cette dernière  opération reflète bien les fondamentaux de stratégie d’investissement du fonds Ariane, à savoir : le positionnement sur des sociétés apparaissant comme des cibles éventuelles et ayant des positions de leaders sur leur marché. Rothschild et Compagnie a, également, intégré le portefeuille, répondant à un autre critère fondamental du fonds : le haut de gamme.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
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Code ISIN (Part C) : FR0013188240
Code ISIN (Part I) : FR0013188224
Nature juridique : FCP
Classification AMF : OPCVM Actions des pays de l’Union Européenne
Date de création : 01/08/2016
Horizon de placement > 5 ans
Devise :  Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00% TTC
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,8% TTC (Part C) ; 0,9% TTC (Part I)
Commission de superformance : 15% TTC