Latitude


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
Part C 15-11-2017 115,6 2,15 13,56 18,12
Part I 15-11-2017 125661,12 - - -


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est un OPCVM diversifié géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 100%, sans limite de taille de capitalisation. Le fonds pourra également être investi jusqu'à 30% dans des FIA.

Le degré d'exposition aux obligations peut varier entre 0 et 100%, la poche obligataire sera gérée sans contrainte de sensibilité et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé, de notation "investment grade" et "spéculative".

Le degré d’exposition aux matières premières est limité à 10% de l'actif net et ne pourra se faire que via OPC et/ou ETF.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 50% de l’actif (en combinant l'exposition actions, obligations et devises émergentes). Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 100%.

Le cœur de portefeuille peut être complété par l'utilisation d'ETF ou d'instruments dérivés côtés sur des marchés organisés en vue de couvrir tout ou partie du portefeuille. Ces instruments pourront également être utilisés de manière limitative (50% du portefeuille) à des fins d'exposition dans le cadre de l'objectif de gestion. L'exposition maximale du portefeuille pourra donc être de 150%. 

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

La réunion de la Banque Centrale Européenne du 26 octobre est venue réveiller les marchés européens qui étaient jusque-là d’une rare placidité. La BCE a comme attendu réduit de moitié son programme de rachat de dettes tout en le prolongeant d’au moins 9 mois jusqu’à septembre 2018. Dans son discours, Mario Draghi a adopté un ton très accommodant, signalant qu’un « degré important de stimulation reste nécessaire » et en repoussant le relèvement des taux directeurs « bien après » la fin du QE. Cette position a été applaudie par les marchés financiers : les taux long ont légèrement baissé et surtout les indices actions se sont envolés : +2.2% pour l’Euro Stoxx 50 NR.

Dans cet environnement favorable, le fonds a progressé de 1.15% tiré par son exposition actions qui a rapidement été augmentée en début de mois autour de 50% de l’actif. Les positions sur les valeurs technologiques et les pays émergents ont été particulièrement performantes. Nous estimons que l’euphorie sur les actifs risqués peut se poursuivre et nous maintiendrons donc une exposition forte en actions d’ici la fin d’année.

Notre poche obligataire contribue également positivement à la performance en dépit d’une faible sensibilité taux. Ce sont les supports high yield qui génèrent la meilleure performance. A l’inverse, le fonds de Blackrock spécialisé sur la dette émergente est le seul qui affiche un repli en raison des perspectives de hausses des taux américains et du renforcement du dollar.

Au sein de la poche diversifiée, les performances sont plus mitigées notamment sur les long/short avec de belles progressions pour Marshal Wace (1.9%) et AIM Sabre (2.3%) et une baisse marquée pour BDL Rempart (-1.4%). Similairement, du côté des fonds prime de risque, le Lombard Odier grimpe de 1.4% alors que celui d’ERAAM est en rempli de 0.2%.

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
1
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6
7


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Avant toute souscription dans le fonds, l’investisseur doit prendre connaissance du DICI et prospectus. Ce fonds n’est pas garanti en capital.

Code ISIN (Part C) : FR0010308114
Code ISIN (Part I) : FR0013280302
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Classification AMF : Diversifié
Date de création (Part C) : 21/12/2001
Date de création (Part I) : 31/08/2017
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an (Part C) et 0,90% de l'actif par an (Part I)
Commission de superformance : 15% TTC du surcroît de performance au-delà de l'EONIA capitalisé +4% augmenté de 1%. 0% prélevé sur le dernier exercice