Centaure Latitude 75


Date VL % YTD perf 3 ans perf 5 ans
27-03-2017 114,23 0,94 12,53 16,97


Actualité du fonds


Descriptif du Fonds

Le fonds est un OPCVM diversifié géré de manière discrétionnaire avec pour objectif de surperformer sur la durée de placement recommandée de 4 ans, une gestion passive équilibrée entre actions et produits de taux.

Afin de réaliser l’objectif de gestion, l’équipe de gestion effectue une analyse des données macroéconomiques pour déterminer la répartition entre classes d’actifs et sélectionne différentes stratégies, y compris diversifiées, en liaison avec les perspectives des marchés. Le fonds utilise une gestion discrétionnaire.

A la suite d'une modification effectuée le 19 juillet 2016, le fonds peut désormais investir dans des fonds gérés par Platinium Gestion.

Stratégie du Fonds

La stratégie d’investissement consiste à gérer de façon discrétionnaire ce fonds de fonds en utilisant les différentes grandes classes d’actifs afin d'obtenir un bon rapport risque/performance.

Le degré d’exposition aux actions est compris entre 0% et 75%, sans limite de taille de capitalisation. La limite d’exposition aux actions des pays émergents est limitée à 50% de la poche actions.

Le degré d’exposition aux autres classes d’actifs est compris entre 0% et 100%.
La poche obligataire sera gérée dans une fourchette de sensibilité comprise entre -5 ; +10 et pourra être investie indifféremment en émetteurs des secteurs public et privé. La part d’obligations «high yield » (notation inférieure à BBB-) est limitée à 40% de l’actif, celle des émetteurs des pays émergents également.

Le niveau d’exposition global du fonds aux pays émergents est limité à 60% de l’actif (le niveau maximum d’exposition aux pays émergents ne peut être atteint simultanément sur les poches actions et autre qu’actions).
Le niveau maximal d’exposition au risque de change est de 60%.

En fonction des anticipations macroéconomiques et de l’analyse en profondeur des marchés, les gérants construisent leurs portefeuilles suivant un processus précis et rigoureux défini en 7 étapes :

1. Allocation stratégique et pondération globale des actifs dans des OPC et FIA français ou européens pouvant intervenir sur différentes classes d’actifs (monétaire, obligations, obligations convertibles, diversifiés, actions et autres stratégies…). La répartition entre les différentes classes d’actifs dépendra des conditions de marché, des opportunités de diversification du portefeuille et sera déterminée de façon discrétionnaire par la société de gestion.

2. Répartition des actifs de la poche taux selon:
- les zones géographiques (obligations européennes, internationales y compris émergentes)
- la nature des titres (taux fixe, taux variable, titres indexés, obligations convertibles en actions)
- la qualité des émetteurs (publics, privés, notations).

3. Répartition des actifs de la poche actions entre:
a/ les zones géographiques: la gestion du fonds n’exclue aucune zones d’intervention et pourra intervenir sur les zones européennes, américaines, japonaises, asiatiques et émergentes éventuellement à titre plus qu’accessoire.

b/ les styles de gestion:
- Value
- Growth
- Garp "Growth At Reasonable Price" (croissance à prix raisonnable)
- Rendement
- Stock picking
- Indiciel
- Fonds sectoriels

c/ les tailles de capitalisations:

4. Analyse qualitative des gérants: questions et interview sur les stratégies, portefeuilles, qualité du reporting….

5. Choix des fonds après approfondissement de l’analyse qualitative (objectif d’intégration dans le portefeuille, adéquation à l’allocation stratégique) et quantitative basée sur l’utilisation de bases de données indépendantes (même si les performances passées n’augurent pas du futur, le gérant utilisera des indicateurs d’analyse de performances dans ses choix d’investissement)

6. Construction du portefeuille en veillant à obtenir une combinaison optimale des fonds sélectionnés. Nous recherchons une décorrélation entre les styles de gestion et une maximisation de l'alpha.

7. Suivi quotidien des OPC en portefeuilles.

Commentaire de gestion

Portée par de nombreux résultats d’entreprise jugés positifs, la tendance est restée positive sur les marchés actions au cours du mois de février. Les indices américains ont continué d’enchainer des records et l’Euro Stoxx 50 NR est revenu à son niveau de fin 2015, en hausse de 2.9% sur le mois. Du côté obligataire, les taux longs se sont légèrement repliés après la forte poussée observée en fin d’année.
Sur la période, le fonds progresse de 0.41%. Notre exposition obligataire a été renforcée via la constitution de positions sur La Française Multistrategies Obligataires et Carmignac Portfolio Global Bond. Ces fonds flexibles nous semblent plus adaptés au contexte actuel que les fonds directionnels classiques. Nous avons par ailleurs rentré deux fonds obligataires émergents dans le but d’obtenir davantage de rendement au sein du portefeuille. La performance du fonds a été freinée notamment par le repli de nos fonds indexés inflation sur lesquels nous restons investis.  
Les actifs de diversification ont eu un comportement contrasté : nos fonds long short ont contribué positivement à la performance mais les stratégies d’index et risk arbitrage ont baissé.
Notre poche actions a été augmentée sur le mois de 23.7% à 28.7% et génère la majeure contribution à la performance, avec notamment les fonds émergents Magellan et GemEquity qui ont monté de respectivement +5.9% et +3.5%. 

Téléchargements



Caractéristiques

Profil de risque
1
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3
4
5
6
7


Code ISIN : FR0010308114
Nature juridique : FCP – Capitalisation
Classification AMF : Diversifié
Date de création: 21/12/2001
Horizon de placement : > à 4 ans
Devise : Euro
Périodicité de la valeur liquidative : Quotidienne


Frais
Droit d'entrée : 2,00%
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 1,80% de l’actif par an
Commission de superformance : 10% du surcroît de performance au-delà d’une performance annuelle de 10%. 0% prélevé sur le dernier exercice